钢铁业整合效应尚未显现

    对全球25家最大的钢铁企业2005年财务报告进行分析后，得出的结论是，迄今为止，进行工业整合的钢铁企业仅获得了25强的平均经营业绩。而那些获得较好业绩的大都是25强中，生产规模较小的钢铁企业，如俄罗斯的马格尼托哥尔斯克钢铁公司和印度的京德勒钢铁公司。     对于整合的利好分析，意味着生产规模更大的钢铁企业应该有着更好的业绩，但通过2005年获利能力的检验显示，实际并非如此，{HotTag}米塔尔和安赛乐的盈利率和资本回报率仅相当于25强的平均水平。     分析师将25强分为小钢厂(1000～1500万吨/年)、中等规模钢厂(1500～2000万吨/年)、大型钢厂(2000万吨以上)，以及单一国家钢厂和跨国钢厂。     大型跨国钢铁企业与单一国家的小钢厂和中等规模钢厂相比，更有能力满足客户的需求，更容易适应工业景气周期循环，并且更有能力处理财务和经济风险。大型跨国钢厂应变能力更强，有能力影响国际行情。然而，对于2005年的经营业绩结果，分析师的解释是，大钢厂的整合效应还未显现，欧洲的某些中型钢厂的单位成本过高，而那些小钢厂则是由于进一步巩固本地及周边市场，其经营业绩反而十分突出。